Trong thời đỉnh thịnh của hoạt họa thủ công, các nhà điện ảnh Tô Liên quyết định tiến hành một dự án chuyển thể loạt truyện Chúa nhẫn của tác gia J. R. R. Tolkien thành 3 tập phim hoạt họa mang bản sắc Nga. Ý tưởng này được đề xướng ở giai đoạn cuối Perestroika, khi cuộc cải tổ đã có những tín hiệu tan vỡ.

Mặc dù nền kinh tế và chính trị Tô Liên bấy giờ đã tương đối khó khăn, nhưng chính phủ vẫn chấp thuận xuất vốn đầu tư cho đề án Chúa nhẫn của hãng Argus Film Studio (sau này cải danh thành Argus International / Аргус интернейшнл).

Đầu năm 1991, đề án bước vào quy trình chế tác, cho tới hết năm thì nhìn chung đã xong được nửa tập 1 Hobbit. Kho báu dưới núi.

Tuy nhiên, khi sắp bước sang năm 1992, chính thể Soviet bất ngờ cáo chung. Đề án Chúa nhẫn phiên bản Nga lâm tình trạng bế tắc vì thiếu kinh phí[2].

Rốt cuộc, trong hai năm kế tiếp, nhà chế tác đã cố gắng tìm tài trợ ở các nơi, song do những khó khăn chung trên toàn quốc bấy giờ nên không nhận được tín hiệu khả quan. Tới năm 1994 đề án phải đình chỉ vô thì hạn.

Sau đó, hãng sản xuất quyết định tung ra thị trường và lên sóng truyền hình đoạn băng VHS gồm 6 phút đầu bộ phim Hobbit. Kho báu dưới núi với hi vọng phần nào thâu hồi những phí tổn[3].